上周，沪深股市呈现止跌反弹的格局，上证综指重回1400点，周涨幅2.69%，深证成指周涨幅高达4.74%。同期封闭式基金市场跟随股市止跌企稳，但54只封闭式基金平均周涨幅仅为1.80%，反弹幅度明显弱于股指表现。股市的回暖使基金净值如沐春风，54只封闭式基金上周的单位净值全部升水，平均升水幅度为1.85%。其中基金金泰上周基金单位净值升水3.13%，在众基金中雄居榜首。同时该基金二级市场表现也令人瞩目，价格周涨幅为2.94%，居于第三位。目前金泰折价率仍然高达23.48%，在20亿规模基金中处于第三位。
基本情况：基金金泰是“国泰”系的老大，于1998年3月27日宣告成立，4月7日在上海证券交易所挂牌交易，总规模20亿份。金泰也是封闭式基金市场成立后最早上市的两家基金之一。该基金是平衡型基金，基金契约显示，投资方向为成长型和价值型股票，投资目标是为投资者分散和减少投资风险，确保基金资产的安全，并谋求基金长期稳定的投资收益。
收益与分红：从基金金泰成立以来的净值走势看，其表现较为平淡，不太惹人注意。统计13只20亿份单位基金近年来的净值年增长率，基金金泰一直处于中等偏下的水平。2001年是金泰净值增长的颠峰阶段，当年实现51%的净值增长率，在同规模基金中居于第五位。而今年上半年则是金泰最为没落的阶段，净值增长仅7.04%，在同规模基金中倒数第一。从金泰的分红水平看，虽然成立以来累计实现分红0.68元(每基金单位)，但这个水平并不能使投资者满意，因为98年成立的6只20亿份基金单位的基金，累计分红的平均水平达到0.886元(每单位)，金泰是其中唯一一只累计分红低于0.80元的基金，处于末位。虽然本周金泰净值突发威力，但单位净值仍然只有0.9161元，单位净值要想重回面值之上，金泰还需继续努力。
资产配置和选券：从资产配置比例看，基金金泰股票持仓比例波动较大，成立之初仓位保持较低水平，5.19行情使其成为重仓操作选手，2000年中期逢高减仓。但在股指继续走高的情况下，有踏空之感的金泰再度增仓，成就了2001年金泰的不俗业绩。从金泰每年的较大股票交易量也可以看出，2001年以前金泰投资策略相当积极。然而从2001年股市下跌以来，金泰股票交易量明显下降，金泰的仓位变化也没有显示较好的市场把握能力，在几波虽小却珍贵的行情中，金泰没有及时调整好仓位，与行情擦肩而过。从选股策略看，早期的金泰同大多数基金一样，持有高科技股、重组概念股，并没有很好的体现其契约中所提及的投资方向。在高科技和重组股神话破灭之后，金泰把选股眼光开始集中在有成长性和投资价值的上市公司上，诸如TCL通讯、威孚高科等绩优股以及能源、钢铁等蓝筹股纷纷成为金泰的重仓对象，本周金泰净值正是受到TCL通讯的连日涨停而表现出众。
投资集中度：基金金泰的持股集中度主要呈现分散-集中-分散的走势，结合时点分析，我们可以为金泰业绩不佳找出部分原因。从前十位重仓股占净值的比例看，1999年一季度比例仅35.63%，就在5.19行情启动之后，该比例也仅37.92%。但到了2001年一季度，该比例上升到66.95%，是金泰历史上最高时期。从这一点上看，金泰没有较好把握市场节奏，在应该集中的时候分散，在应该分散的时候集中。目前，金泰的持股集中度重回到46.35%，与其它基金相比投资较为分散。分散投资虽然一定程度上化解了投资组合的风险，但过度分散也会对基金业绩带来负面影响。
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