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大盘反弹力度命系联通 |
| www.cnfol.com 2004年04月09日 08:48 汉唐证券／梁浩／中国财经信息网 |
昨日股指开盘之后围绕前收盘点位窄幅波动，在击穿了5日均线之后逐渐企稳，沪指最高冲至1778点，与最低点仅有10几个点的差距，表明多空双方的博弈正处于势均力敌的胶着状态，成交量同比基本持平。中国联通向战略投资者配售剩余的25900万股于今日开始上市流通。股指连续两个交易日呈现高位窄幅波动走势，表明目前正处于多方蓄势的关键时期，反弹的力度仍将取决于以中国联通等指标股的表现。
历次配售股上市成为市场一个转折点
中国联通２００２年９月２０日，以网下向法人投资者(战略投资者和一般法人投资者)配售，和网上向二级市场投资者定价配售发行相结合的方式共发行了５０亿股，在２００２年１０月９日向二级市场配售部分２７．５亿上市后，股价一度低迷，其原因除证券市场环境不好，大盘与指数处于低谷外，还有仍将络绎上市的２２．５亿仿佛达摩克斯之剑悬在头上也是原因之一。
回顾历史，中国联通向战略投资者配售股份历次上市的当日，一般成为该股甚至市场一个新的转折点。比如２００３年４月９日，基金和其他法人投资者获配的１７．３２亿股上市，当日该股就大涨５．２５％，随后就一路上涨到３．５５元后才回落，而当时大盘也是在这天开始向上突破的，并于几个交易日后就冲到了１６４９点。
接下来在２００３年１０月９日，中国联通２．５９亿股战略投资者配售股份上市，该股一直飙升到５．３６元，最高涨幅达到７０％，其后大盘也很快脱离底部区域，开始了上升浪。
此次有望重演前两次扩容的一幕
目前这种状况看，联通有望重演前两次扩容的一幕。因为此前，大盘蓝筹股继续保持低调，联通回调幅度近１５％，而中国联通向战略投资者配售的最后２．５９亿股绝对数量并不多，与现在的市场容量相比，可谓沧海一粟，待其上市之后，联通短时间内再无扩容压力，可谓利空出尽，联通股价极有可能不跌反涨，甚至带领大盘上扬。
但是我们也应看到尽管联通已发展为全球第二大ＣＤＭＡ运营商，并已越过盈亏平衡点，并向网络游戏进军，但公司的基本面依然在规模扩张和放松管制间赛跑，未来的竞争必然因相对垄断地位的下降而加剧。且以联通为首的大盘蓝筹指标股自去年以来，因涨幅巨大，有相当数量机构投资者对它们进行了明显的阶段性减持，此外由于中国联通香港上市的红筹股呈股价相关性，因此，此次战略配售股的上市对联通股价的影响较前几次会相对降低，对股价的刺激作用减小，未来决定股价的主要因素还是业绩的变动，以及机构投资者对其价值与价格区间的认可。 |
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