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德隆系股价暴跌业内称可能德隆自身在抛售 |
| www.cnfol.com 2004年04月09日 09:03 新京报 |
德隆系股价暴跌，业内人士认为不排除德隆自身抛售减持的可能
新疆德隆在不到三个月内因贷款三次质押旗下湘火炬 （000549 行情,资料,咨询,更多）股权，市场关于德隆资金吃紧的呼声不绝于耳。而德隆一面出面“辟谣”，一面坚持我行我素，现在，德隆又开始质押起了另一嫡系公司新疆屯河 （600737 行情,资料,咨询,更多）的股权。
四次质押
昨天，公告中称，新疆德隆持有的新疆屯河5924万股社会法人股,2004年4月5日新疆德隆将其持有的全部屯河股票质押给中国银行新疆维吾尔自治区分行,质押期限从2004年4月5日至2006年4月5日。
新疆德隆新闻发言人刘晓雨昨天接受记者采访时解释说，质押上市公司股权是银行方面的要求。
她表示，在近期召开的全国货币信贷工作会议上，人民银行有关负责人对银行系统信贷部门提出了新的要求：严格控制对过度投资行业的贷款，控制中长期贷款的比例。中国银行目前正在进行股份制改制，因而对企业的贷款要求比以前更加严格，对质押资产质量的要求也比以前提高了很多，我们用上市公司法人股质押，也表明了银行看好上市公司的未来发展。
虽然德隆方面的解释认为这是正常现象，但这已经是近四个月来新疆德隆第四此质押旗下公司股份了，不能不让外界吃惊。
2003年12月，新疆德隆因提供借款质押担保，第一次将其持有的湘火炬法人10020万股质押给招商银行上海分行。2004年3月，德隆因同样原因再次质押湘火炬法人股3733万股给中信实业银行济南解放路支行。
不到一个月，德隆又以相同原因，第三此将湘火炬法人股4341万股质押给中国工商银行乌鲁木齐市明德路支行。
至此，德隆已经质押德隆系股票24018万股。
这四次质押都有一个共同的特点，新疆德隆并没有说明每次质押股权的借款额到底是多少，借款投向哪里，这不免让外界更多了几分猜测。
刘晓雨表示，今年3月末质押湘火炬是为了给山东600多家超市农用物资的进货需要，而其余三次都是为了原有贷款的置换担保。
德隆系股价暴跌
针对新疆德隆的股权质押，市场各方人士已经见怪不怪。记者采访的几位业内分析人士都对此表示并不吃惊，而资金链有问题似乎是各方普遍认同的观点。
西南证券分析师周到认为，德隆的几次股权质押，资金紧张的现象比较明显。民族证券的曹鹤对此也表示了相同的看法。但他认为，新疆德隆的体系太过庞大，比较难懂。
有分析人士表示，虽然不了解德隆具体哪方面出现了问题，但是看看德隆旗下各股的表现，问题还是存在的。
从市场的反映来看，德隆旗下的老三股湘火炬、新疆屯河和合金投资 （000633 行情,资料,咨询,更多）已经失去了昔日强庄股的辉煌。从去年11月开始，三只股票就逆市下跌，到目前为止，三只股票跌幅达30%，流通总市值蒸发了48亿多元。
德隆集团新闻发言人刘晓雨昨天接受本报记者采访时认为，“股价的波动是市场的正常反应，是由二级市场的投资者来决定的。德隆控股的上市公司股价的变化我们也注意到了，我们认为这是二级市场的投资者在股市整体情况发生变化时所做的一种调整，对于我们做实业的来讲是无法把握这种市场的变化的，二级市场的变化与公司的正常经营没有直接的联系。”
周到表示，“德隆系”的表现，表明市场的先知先觉者对其失去了兴趣，也不排除自身减持的可能。
曹鹤认为，新疆德隆有可能在两方面出现了问题，在产业链上整合的过程中，有可能在某一链条产生问题，因而需要资金。另一方面就是有可能在资金链上出现问题。
但是曹更认为德隆很可能在资金链上出现了问题。他说，德隆虽然在产业上扩张比较快，但是产业链条整合还可以。
也有一种猜测认为，“德隆系”股票的走势也可能受监管部门出台的上市公司必须公布十大流通股股东的一些影响。
德隆系困境
目前，德隆系下公司的财务状况同样令人堪忧。
被德隆三次质押股权的湘火炬，到去年12月底，公司累计对外担保达18.38亿元，是其去年审计净资产额的140%，合金投资同样担保额有累计6.38亿元在身，是自身净资产的135%。
新疆屯河的担保也不在少数，到去年底也有累计的2.67亿元。
德隆的融资方式主要有以下几种：利用上市公司融资；利用上市公司互保贷款；质押上市公司股权贷款。如今，前两个融资方式对德隆来说比较困难，质押上市公司股权的方法自然派上了用场
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