于无声处听惊雷：从主力资金看后市

        近期A股市场可以用铅云低垂，暮野四合来形容，投资者处于极度的恐惧与黑暗之中，越是寂静，越是恐慌。任何关于市场的传言都能让人心头一震；而关于管理层出台的种种利好，已然麻木。应该说来，2004下半年以来，管理层出台的利好政策频率之密，是历年所未有。但市场暂象无法医好的重患，毫无生机。而千点论又甚嚣尘上，投资者的心态已如发丝牵动的玻璃杯，随时可能崩溃。但是，在最黑暗沉寂处，主力资金千军铁骑却滚滚而来，让你不得不相信，行情，就在绝望处。

        随着我国证券市场规范化和市场化的发展，重大政策对于股市影响的效果越来越弱，中国股市正由原来的政策市而渐渐理性转变，无论是何种理念的投资，都离不开中国特色的资金推动。目前市场羸弱的原因不在于没有炒作的市场环境，不在于没有充沛的资金，在于的只是心态的较量，目前，坚持就是最后胜利的希望。自04年下半年为呵护股市而暂停新股发行以来，关于各种资金入市的渠道已经打开，目前市场上的增量资金的力量已不可小视，在正规军与游资的博弈的过程中，也是机会此起彼浮的时候。据资料分析，明年股市供求将出现有利于多方的格局，将成为值得期待的一年。

        供求关系法则同样适用于股市，合规资金的开闸放水无疑给中国股市注入了新鲜血液。鼓励和引导合规资金入市、大力培育机构投资者等政策的推进，将使主流资金的队伍进一步壮大。目前主流资金来自于投资基金、QFII、企业年金、社保基金。其中证券投资基金2005年实际投入A股市场的增量资金有望超过800亿元。保险资金投入A股的资金约为800亿元; 到2005年年底，QFII数目可能会达到50家以上，资金总规模有望达到80亿美元以上; 根据相关规定，企业年金2005年年底可投入A股市场的资金约400亿元，实际增量将在200亿元左右。至2005年年底，社保基金总资产将达到1900亿元左右，届时社保基金可投入A股市场的总资金有350亿元。而在2004年股市中异军突起的游资资金的规模同样是令人值得期待，只要资金安全，部分居民储蓄很有可能直接转化为游资的一部分甚至直接成为市场的增量资金，市场赚钱效应一旦确立，增量资金将前仆后继。

        目前从A股市场的盘面上，已有主力资金加大运作的端倪。近期ETF的推出，一些具有引导市场走向的指标股出现了主力大力建仓的迹象，以联通为例，目前在3。00元附近盘中多数出现百万大单成交。主力扫筹坚决。而这类个股的后期走向将决定着大盘的方向，由于此类个股属于市场中流砥柱类的群体，目前他们的建仓过程，喻示了后市已离底部不远，起码在1300点一带，是安全的低风险区域，目前部分个股已经出现了加速赶底的迹象，在风险快速释放的过程中，机会也悄然显现。部分处于行业景气度上升，或受国家政策扶持，及瓶颈类行业上市公司业绩出现稳步增长，例如电力设备及仪器仪表，农业，电力煤炭等行业，仍将有部分个股出现大幅上扬行情。而2005年， 并购重组等题材类的个股仍将灸手可热，数字电视，IPV6，微软，等等题材将促使部分个股走出极速拉升的行情，对于2005年的操作，要做充分的准备，对于资料的收集，对于信息的畅通。对于基本面的研究，都将决定2005年收益的成败。总之一句话，行情就在不远处，目前要做的不是沮丧和灰心，而应该调整状态，积极备战2005年辉煌而有成就的一年。